2023-06-29 08:31:41
今年以来，中小银行专项债的发行总额有了较大幅度提升。
Wind数据显示，截至6月28日，各地已经发行相关债券总额1288亿元，相比于去年一整年的630亿元，已有大幅增长。
6月5日，2023年陕西省支持中小银行发展专项债券发行。除此之外，还有包括新疆、辽宁、内蒙古、宁夏、黑龙江、河北等地的中小银行专项债发行。
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为何今年各地中小银行专项债发行有了较大幅度的提升？
光大银行金融市场部宏观研究员周茂华向界面新闻记者表示，一方面，由于宏观经济波动等影响，银行利润留存等内源性补充资本不足；另一方面，经济复苏，实体信贷融资需求扩张，部分中小银行加大不良处置等导致资本消耗较大等，导致部分中小银行补充资本需求增大。
他表示，通过适度加快发行专项债补充中小银行资本金，有助于拓宽补充资本渠道，充实资本实力，增强风险抵补能力，提升银行服务实体经济能力，中小银行是服务业小微企业、三农等实体经济薄弱环节的主力军。
周茂华认为，此举一方面反应部分区域中小银行补充资本压力相对大，另一方面，部分地方专项债补充资本力度加大，进一步夯实银行稳健经营基础。相比于其他的资本补充方式，专项债补充资本更加直接、效率相对更高。
星图金融研究院研究员黄大智向界面新闻记者表示，专项债募集增加的原因其实还在于需求增加，今年以来，中小银行对于资本补充的压力和诉求有所增加。2023年2月18日，银保监会出台了《商业银行资本管理办法（征求意见稿）》（以下简称资本新规），调整了银行次级债的风险权重，中小银行或受到一定影响。
黄大智认为，从另一个方面来讲，其实今年发行中小银行专项债，也是对于潜在风险的一种提前准备。当前整个中小银行风险在逐渐暴露，通过补充资本，能够提升银行的经营能力以及其抗风险的能力。
“今年中小银行专项债的发行速度明显提升，按照这样的一个趋势，下半年还会继续保持这种速度，但是到明年就未必还会有这样的情况。”黄大智坦言。
黄大智分析指出，中小银行补充资本的方式有多种，比如内源性增长可以通过股东注资，通过在一二级市场进行股权融资，或者发行永续债、二级资本债等，这些方式，对于中小银行都不是很适用，主要源于这几年中小银行的风险在加速暴露，市场对于它们的认可度相对较低。
“专项债这种补充资本的方式就非常便捷，非常适用。此外，中小银行的专项债，与其他发债方式相比，票面利率，即融资利率还要低一些，这也是一种相对的优势。
招联首席研究员董希淼指出，中小银行服务实体经济既面临资金缺口更面临资本缺口，地方政府通过发行专项债券来补充银行资本，在拓宽地方政府债券使用范围的同时，有助于增强中小银行资本实力，改善中小银行资本结构，提升银行服务地方经济的意愿和能力，增强银行稳健发展能力，更好地防范化解区域性金融风险。中小银行资本缺口压力大但资本补充渠道少，通过地方政府专项债补充资本是近年来的一种创新方式。
董希淼认为，专项债券补充中小银行资本，从形式上看主要有地方政府控制的国资公司入股、认购可转换债券、转股协议存款等三种方式。其中，入股方式补充核心一级资本，转股协议存款和认购可转换债券补充其他一级资本（当符合触发条件时可以补充银行核心一级资本）。转股协议存款在操作上相对简单，灵活高效，可以提高中小银行资本补充效率，优化专项债的资金使用成效，还可以在约定触发条件下补充核心一级资本，因此近年来被较多使用。
